一、经济反弹回升 商混需求低速增长1.1 经济实现正增长虽然2020年我国经济成为全球实现经济正增长的主要经济体。国家统计局显示，2020年全年国内生产总值102万亿元，按可比价格计算，同比增长2.3%。分季度看，一季度受疫情影响，经济萎缩6.8%，二季度反弹回升，三季度和四季度继续增长4.9%和6.5%。然而，我国经济仍存在诸多风险和不确定性，经济下行压力仍在，加之部分城投债违约风险逐渐显现，所以2020年基建和房地产仍是驱动经济回升的稳定剂，数据显示，2020年房地产和基建（含电力）投资合计占固定资产投资比例高达63.54%，较上年增加6.6个百分点。不过，政府当局为了防范国内风险，尤其房地产行业，仍持一贯严态度，坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，不搞“大水漫灌”来刺激经济，房地产市场维持平稳运行。1.2 房地产投资增速放缓 基建低速运行混凝土在建筑业中作为加工产品广泛应用于房地产和基建中。房地产投资方面，2020年房地产投资增速降至中高位水平，全年房地产投资达到14.14万亿，同比增长7%，增速放缓至2017年的投资水平。增速放缓是2020年季度因疫情隔离封锁，年中超长雨水季，7月政府召开房地产工作会议，约谈10大热门城市，同时提出“三道红线”标准（将于2021年1月1日起全面推行）。总而言之，2020年政府对房地产调控的态度比2019年房企融资调控的态度上更加严格，因而导致2020年房企投资谨慎加深。基建投资方面，2020年基建投资保持低速增长，2020年基建（不含电力等业）投资同比增长0.9%，相较上年减少2.9个百分点。2020年基建（含电力等业）投资增速达到3.41%，相较上年增加0.08个百分点，因2020年5月政府工作报告上，李克强总理部署了2020年主要目标：扩大有效投资，重点支持“两新一重”项目。其中“新基建”新词出现，包含5G、充电桩、特高压、大数据中心、人工智能等，在2020年投资中迎来较快发展。而传统基建投资增速放缓，主要是2020年政府应对疫情以及支持小微企业，进行大规模减税降费等措施，地方政府财力压力显现，使得政府大规模搞基建的动力较以往减弱。另外，基建项目资金大，落实难度大，部分基建项目资金滞后支出以及申报的部分项目审批手续未完成，导致迟迟没有落地建设等因素，导致基建投资增速放缓，不过，2020年基建投资量是略超去年同期。图1：房地产投资和基建投资增速数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）、统计局1.3 地产施工面积中低速运行 新开工项目减少商混产品在房地产建设中使用广泛。2020年房地产施工面积增速放缓，竣工面积和新开工面积普遍减少。房地产数据显示，2020年全年房地产施工面积达92.68亿平方米，同比增长3.70%，较上年减少5个百分点；2020年房地产竣工面积达9.12亿平方米，同比下降4.90%，较上年萎缩7.5个百分点；2020年房地产新开工面积达22.44亿平方米，同比下降1.2%，较上年萎缩9.70个百分点。2020年房地产新开工项目有所减少，数据显示，2020年本年房地产新开工面积及本年竣工面积合计占施工面积比重达34.06%，比例相较上年减少2.09个百分点，比例连续两年减少。同时，2020年本年新开工面积占施工面积比重也从2018年的25.46%下滑至 24.22%。另外，2020年房地产新开工面积增速与竣工面积增速间的差值从2018年的高位25.46%放缓至3.7%，虽然2020年新开工速度仍快于竣工速度，但和前两年数据相比，2020年新开工速度其实是有所下降，与之相对，2020年竣工速度则有所加速。图2、3：地产施工、竣工、新开工面积及增速，新开工面积等之间比重及其增速间对比数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）、统计局1.4 2020年商混产量小增 低速发展根据CCPA协会了解，2020年1-11月全国规模以上混凝土企业商混累计产量252070.24万方（略接近上年全年产量），同比增长2.49%，累计增速从9月转正后并持续上行。由于2020年12月相较上年同期气候更冷，寒潮天气增多，进一步制约商混需求增加。不过，在11月底，国务院发布根治欠薪活动，所以不少下游项目加速施工，力求在12月底前竣工结算，综合因素，预计12月单月商混产量总体不会减少太多。根据测算，预计2020年全年全国规模以上混凝土企业商混累计产量可能在27.8至28.3亿方之间，预计累计增速在2%至3.4%之间。图4：2014-2020年商混产量及增速情况